КОНЦЕПЦИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ДОЧЕРНИХ И ЗАВИСИМЫХ ОБЩЕСТВ ОАО «РЖД» (часть 6) от 8 октября 2012 г. N 1991р
Профицит федерального бюджета на кассовой основе в 2011 году составил, по предварительным данным Минфина России, 0,8% ВВП против дефицита в размере 4% ВВП в 2010 году. При этом доходы бюджета составили 20,9% ВВП (18,4% ВВП в 2010 году), а расходы бюджета (на кассовой основе) — 20,1% ВВП (22,4% ВВП в 2010 году).
Валютные резервы Банка России за счет операций платежного баланса увеличились за 2011 год на 12,6 млрд. долл. США. Рост резервов в основном происходил в первой половине года, а за III и IV кварталы на фоне оттока капитала резервы снизились на 10,4 млрд. долл. США.
Значительно в 2011 году выросли цены на товары для нужд естественных монополий в связи с реализацией инвестиционных программ: в производстве железнодорожного подвижного состава — на 12,3% (+25,2%); в производстве двигателей и турбин — на 6,2% (+12,5%), электродвигателей, генераторов и трансформаторов — 8,9% (9,4%), электрической распределительной и регулирующей аппаратуры — 19,8% (+2,8% — год назад). Также существенный рост цен наблюдался в производстве колесных тракторов — за год на 12,6% (+1,3% — год назад), машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства — на 9,2% (год назад — снижение на 3%) в связи с возросшим спросом на сельхозоборудование в условиях реализации госпрограмм по поддержке сельского хозяйства, в том числе компенсационного характера.
В 2011 году активность участников рынка ОФЗ существенно возросла по сравнению с 2010 годом на фоне увеличения объемов размещения Министерством финансов России ценных бумаг на аукционной основе. Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ за прошедший год без учета технических сделок составил 3,1 млрд. рублей против 2 млрд. рублей за 2010 год.
Эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ, рассчитываемый Банком России, по итогам 2011 года увеличился на 64% (с 7,43% годовых до 8,07% годовых), при этом увеличение доходностей рынка ОФЗ наблюдалось главным образом в августе-декабре на фоне роста процентных ставок денежного рынка.
Негативное влияние на финансовые рынки в 2011 году оказывали долговые проблемы стран Европы — Греции, Италии, Испании, Португалии. Темпы роста глобальной экономики замедлились, и даже появилась серьезная угроза мировой рецессии, что привело к выводу капиталов из развивающихся рынков. Реакцией на рост неопределенностей в мировой экономике в мае 2011 года, по данным Emerging Portfolio Fund Research, стал отток портфельных инвестиций с российского рынка акций.